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對(duì)于弱勢(shì)的股價(jià)，上市公司出手回購(gòu)已經(jīng)成為一個(gè)提振股價(jià)的常見(jiàn)手段，不過(guò)也并不全有用。昨日，在歷經(jīng)慘淡的四連陰走勢(shì)之后，A股上市公司愛(ài)爾眼科就氣勢(shì)哄哄地發(fā)布了一份回購(gòu)公告——

宣稱(chēng)公司擬以3億元-5億元回購(gòu)股份，用于實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃或員工持股計(jì)劃，5億的規(guī)模不算小了，并設(shè)定了回購(gòu)價(jià)不超44.16元/股，相對(duì)于昨日收盤(pán)價(jià)28.18元/股，有56.71%的可操作空間，一定程度上也是反映了愛(ài)爾眼科管理層的信心。

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但是從今日二級(jí)市場(chǎng)愛(ài)爾眼科的表現(xiàn)來(lái)看，市場(chǎng)并不買(mǎi)賬，高開(kāi)1.3%，脈沖到3.2%，但帥不過(guò)5分鐘，上演了短暫的誘多之后，隨即跳水震蕩下行，最終收跌1.60%報(bào)27.73元/股，盤(pán)中刷新了公司股價(jià)的年內(nèi)新低。

對(duì)于這一幕，有人說(shuō)是公司市值太大，事前超過(guò)2000億元，在這樣的市值下，公司回購(gòu)計(jì)劃就算5個(gè)億砸下去也難起波瀾，也有人說(shuō)是公司回購(gòu)計(jì)劃流程繁瑣，和許多上市公司的一樣，不光有回購(gòu)額度（3-5個(gè)億）、回購(gòu)價(jià)格（不超44.16元/股），還有回購(gòu)時(shí)間（自公司董事會(huì)審議通過(guò)本次回購(gòu)股份方案之日起不超過(guò) 12 個(gè)月）諸多條款限制，未來(lái)執(zhí)行有太多的不確定性，還有人說(shuō)回購(gòu)后不打算注銷(xiāo)，于公司眾多股東無(wú)益。

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而在筆者眼里，上市公司的回購(gòu)計(jì)劃從來(lái)都不過(guò)是企業(yè)信心的表態(tài)而已，難以指望其能起到力挽狂瀾的作用，愛(ài)爾眼科二級(jí)市場(chǎng)上股價(jià)的問(wèn)題主要矛盾還是因?yàn)楣竟蓛r(jià)過(guò)去漲太猛，從數(shù)據(jù)來(lái)看，2017年到2021年6月，愛(ài)爾眼科股價(jià)上演10倍漲幅，這一段是公司被市場(chǎng)尊為“眼茅”的傳奇之旅，但是暴漲之后巨大的獲利盤(pán)，加上公司近年發(fā)展增速不及預(yù)期，最終讓公司股價(jià)的承受了較大的壓力。

報(bào)告期內(nèi)的2022年，愛(ài)爾眼科實(shí)現(xiàn)了營(yíng)業(yè)收入161.10億元，同比增長(zhǎng)7.39%，歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為25.24億元，同比增長(zhǎng)8.65%，扣除非經(jīng)常性損益事項(xiàng)后的凈利潤(rùn)為29.19億元，同比增長(zhǎng)4.89%。雖然實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收和凈利潤(rùn)的同比正增長(zhǎng)，看似不錯(cuò)，但是實(shí)際增速已經(jīng)創(chuàng)下2013年的新低，此前2013-2021年愛(ài)爾眼科的營(yíng)收和凈利潤(rùn)可都是同比兩位數(shù)的增速，基于2022年報(bào)的0.36元/股的業(yè)績(jī)，公司目前的市盈率依然高達(dá)77倍，高于行業(yè)平均值。

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