受訂單大幅增長帶動的潛在業(yè)績增長驅動，10月17~18日，“工業(yè)母機”板塊表現(xiàn)強勢。

國家發(fā)改委副主任趙辰昕10月17日在回答記者提問時表示，近期監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，我國的能源裝備、石化裝備、礦山機械、工程機械、數(shù)控機床、工業(yè)機器人等重點項目訂單都在大幅增長。

第一財經(jīng)記者梳理三季報業(yè)績預告及調研紀要顯示，截至發(fā)稿，工業(yè)母機板塊僅1家公司發(fā)布業(yè)績預告。不過，自9月以來，機構對工業(yè)母機板塊的調研頻次明顯提升，聚焦訂單交付、驅動業(yè)績增長的下游領域等方面。

機構集中調研工業(yè)母機頭部股

數(shù)控機床的應用領域十分廣泛，包括航空航天、船舶制造、汽車、工程機械、電力設備、工業(yè)模具等方面。數(shù)控化水平越高，國家整體制造實力水平就越強，因此被稱為“工業(yè)母機”。

截至10月18日，僅合鍛智能(603011.SH)1家工業(yè)母機公司披露前三季度業(yè)績預告，公司預計前三季度實現(xiàn)歸母凈利潤為1.21億元至1.26億元，同比增長143.07%至153.11%。合鍛智能表示，業(yè)績增長主要來自于高端成形板塊、智能分選板塊的效益增長，其主要原因為收入增長及銷售結構優(yōu)化。

第一財經(jīng)記者注意到，盡管目前披露業(yè)績預告的公司數(shù)量尚少，工業(yè)母機板塊自9月以來獲得較高頻次的機構調研。關于調研內(nèi)容，訂單總量、訂單交付周期、核心產(chǎn)品性能對標外資品牌的差距、新興領域的應用前景等方面，是機構聚焦的重點。

據(jù)第一財經(jīng)記者不完全統(tǒng)計，9月以來，近10家高端數(shù)控機床產(chǎn)業(yè)鏈公司獲得機構調研，包括科德數(shù)控(688577.SH)、浙海德曼(688577.SH)、日發(fā)精機(002520.SZ)、華中數(shù)控(300116.SZ)、奧普光電(002338.SZ)、昊志機電(300503.SZ)、宇環(huán)數(shù)控(002903.SZ)、歐科億(600308.SH)等，涉及工業(yè)母機、數(shù)控系統(tǒng)、主軸、刀具等多環(huán)節(jié)。

科德數(shù)控的主營產(chǎn)品是五軸聯(lián)動數(shù)控機床，該機床是解決航天、航空發(fā)動機葉輪、葉盤、葉片、船用螺旋槳等關鍵工業(yè)產(chǎn)品切削加工的唯一手段。17日晚間公司發(fā)布的調研紀要稱

無獨有偶，17日晚間，科創(chuàng)板另一家數(shù)控機床公司浙海德曼也發(fā)布調研紀要。公司稱，二季度國內(nèi)疫情影響及國際宏觀經(jīng)濟環(huán)境對訂單的影響明顯，但今年訂單總體與去年同期相比有所增加。目前，下游企業(yè)主要有汽車零部件(約占50%-60%)、工程機械(約占15%~20%)、航空軍工行業(yè)(約占10%)以及其他通用制造業(yè)。

刀具作為一種耗材，數(shù)控刀片被稱作數(shù)控機床實現(xiàn)切削功能的“牙齒”，是工業(yè)母機的關鍵部件。歐科億是數(shù)控刀具環(huán)節(jié)的代表性上市公司，公司于今年9月獲得軍工資質認證事項備受關注，9月至今共計接受了16場調研。

調研中，歐科億表示，募投項目“年產(chǎn)4000萬片高端數(shù)控刀片智造基地建設項目”已于2022年二季度進入投產(chǎn)階段。另外，公司擬定增募資8億元用于投建產(chǎn)業(yè)園和補充流動資金，項目建成后將完善公司刀具產(chǎn)品系列，加快整體解決方案的開發(fā)。

新能源汽車與軍工帶動需求旺盛

截至10月18日收盤，華東數(shù)控、合鍛智能2只股漲停。宇環(huán)數(shù)控漲超7%，華中數(shù)控、秦川機床(000837.SZ)等股收漲，板塊較前一日表現(xiàn)有所分化。值得一提的是，10月13日，國泰中證機床ETF發(fā)布成立公告。公告顯示，基金管理人以“真金白銀”購買自家產(chǎn)品認購該ETF，認購金額達4900.1萬元。

中證機床指數(shù)是全A股最具代表性的機床行業(yè)指數(shù)，截至10月18日收盤，該指數(shù)年漲幅為-17.42%，本月漲幅10.01%。截至2022年9月30日，指數(shù)市凈率為4.29倍，分位點水平為15.28%，市盈率為34.43倍，分位點水平為5.56%。

高端數(shù)控機床是工程機械的分支，具有明顯的周期屬性。近年來，軍工、新能源領域高速發(fā)展，產(chǎn)業(yè)升級和結構調整帶動高端數(shù)控機床的存量替換、升級和進口替代需求不斷增長。天風證券研報指出，受疫情影響疊加能源供應限制機床行業(yè)市場在2020年出現(xiàn)小幅下滑，2021年我國數(shù)控機床行業(yè)市場規(guī)模回暖，2022年預計持續(xù)上行，高檔機床國產(chǎn)化替代將是未來長期發(fā)展基調。

工信部數(shù)據(jù)顯示，目前國產(chǎn)高檔數(shù)控系統(tǒng)在國產(chǎn)機床中市場占有率由專項實施前的不足1%提高到31.9%;五軸擺角銑頭等功能部件的市場占有率由不足10%提升至30%以上;數(shù)字化刀具市場占有率由不足10%發(fā)展到45%。

某機床行業(yè)上市公司負責人接受第一財經(jīng)記者采訪時表示：“機床行業(yè)很大、產(chǎn)品分類多，我國機床整體國產(chǎn)化不足，尤其是數(shù)控化相比發(fā)達國家較低。”他說：“傳統(tǒng)機床行業(yè)的需求比較難看清，今年以來高端數(shù)控機床的需求很旺盛，主要來自軍工和新能源汽車領域。新能源汽車的電池、電控產(chǎn)品對數(shù)控設備提出了新的需求，很多生產(chǎn)環(huán)節(jié)都會用到數(shù)控機床。”

新能源汽車的輕量化發(fā)展已是確定性趨勢，2019 年全球新能源汽車銷量達到221萬輛，2022年1~9月新能源汽車產(chǎn)量471.7萬輛，同比增速達1.2倍?？频聰?shù)控在調研中提及，2022年前三季度新能源汽車產(chǎn)量高增對五軸聯(lián)動數(shù)控機床的需求量迫切;華中數(shù)控稱，中國作為全球最主要的動力電池制造及需求市場，為工業(yè)機器人和智能產(chǎn)線業(yè)務帶來了快速發(fā)展的機遇。

關鍵詞： 工業(yè)母機 能源裝備 石化裝備 礦山機械